Měsíční aktuality z finančních trhů 4/2025
Investice
06.05.2025
Ing. Robert Novoměstský MBA
Uplynulý měsíc byl ve znamení poklesů. Výjimku tvořily české (státní) dluhopisy a plní tak svou stabilizační roli v portfoliu. Faktorem, který měl v dubnu 2025 výrazný vliv na česko‑korunovou výkonnost sledovaných aktiv, bylo pokračující oslabování amerického dolaru.
Akciové tituly vyspělých zemí v minulém měsíci prodělaly 8,7 %. Amerika ztratila 10,2 %, Evropa zaznamenala záporných 1,7 %. Japonské trhy vykázaly pokles o 4,8 % a tituly z rozvíjejících se trhů 8,2 %.
Od začátku letošního roku je ze sledovaných akcií v zisku pouze Evropa (+4,1 %). Za posledních 5 let jsou ovšem v jasném zisku všechny uvedené regiony. Vyspělé země dodaly 69,5 %, USA pak dokonce 79 %. Evropa přinesla 64,1 %, Japonsko 31,4 % a EM 25,8 %. Stejně jako na 5 letech, tak byla ze sledovaných akcií výkonnost USA nejvyšší i na 10 letech, kdy byl dosažen průměrný roční zisk ve výši 10,7 %.
Dluhopisové trhy dodaly v dubnu smíšené výsledky. České krátkodobé papíry vynesly kladných 0,3 %, střednědobé papíry potom 1,2 %. Od začátku roku jsou v zisku obě zmíněné skupiny. Zahraniční dluhopisy, které jsou vydávány v amerických dolarech, vykázaly ztrátu, a to právě jen kvůli posílení české koruny, jinak byla jejich dolarová výkonnost kladná. Uplynulých 5 let bylo ziskovým obdobím v případě krátkodobých papírů, celková výkonnost byla 11,5 %. Návratnost na 10 let byla ve výši 12,7 %. Střednědobé české dluhopisy jsou na 5 a 10 letech stále ve ztrátě.
Komodity byly ztrátové, ovšem s výjimkou bitcoinu. Zlato ztratilo 4,1 %, stříbro pak 14,4 % a ropa dokonce 25,1 %. Ropa je ztrátová i na 10 letech. Zlato pak za stejné období přineslo 145,8% zisk.
Pohyb měnových kurzů se znatelně promítl do dubnové výkonnosti investora. Od začátku roku oslabil dolar o 9,6 % vůči české koruně. Posilující koruna nepřeje výkonnosti cizo‑měnových aktiv, ovšem další stabilizující prvky Privátního finančního auditu, jako třeba pravidelná investice, „vyžehlí“ jak pohyby akciových, tak i měnových trhů.
Výše březnové inflace byla Českým statistickým úřadem potvrzena na úrovni 2,7 % (měsíc meziročně). Před rokem to byla hodnota 2,0 %. Za posledních 10 let ztratila koruna 54,7 % ze své kupní síly.
Úroková sazba 2T-repo je od 7. února 2025 nastavena na hladině 3,75 %. Průměrná cena bytu se v březnu nacházela na úrovni 5,36 mil. Kč. Index dostupnosti byl na hladině 62,3 % a návratnosti pak ve výši 7,88násobku ročního příjmu.
Finanční trhy zažívají nelehké období. Dlouhodobý investor právě teď zachovává klid, případné úpravy portfolia nechává až na dobu, kdy se „dým rozptýlí“. Trhy jsou volatilní, ovšem pro investora je podstatné, jak strategická alokace funguje v časovém horizontu jeho cíle. Privátní finanční audit vychází z analýzy 100leté historie chování trhů; navrhované kombinace akcií a dluhopisů byly vytvořeny podle zadání, aby si právě ve špatných dobách vedly nejlépe. S dalšími dotazy neváhejte kontaktovat svého osobního poradce.
Od začátku letošního roku je ze sledovaných akcií v zisku pouze Evropa (+4,1 %). Za posledních 5 let jsou ovšem v jasném zisku všechny uvedené regiony. Vyspělé země dodaly 69,5 %, USA pak dokonce 79 %. Evropa přinesla 64,1 %, Japonsko 31,4 % a EM 25,8 %. Stejně jako na 5 letech, tak byla ze sledovaných akcií výkonnost USA nejvyšší i na 10 letech, kdy byl dosažen průměrný roční zisk ve výši 10,7 %.
Dluhopisové trhy dodaly v dubnu smíšené výsledky. České krátkodobé papíry vynesly kladných 0,3 %, střednědobé papíry potom 1,2 %. Od začátku roku jsou v zisku obě zmíněné skupiny. Zahraniční dluhopisy, které jsou vydávány v amerických dolarech, vykázaly ztrátu, a to právě jen kvůli posílení české koruny, jinak byla jejich dolarová výkonnost kladná. Uplynulých 5 let bylo ziskovým obdobím v případě krátkodobých papírů, celková výkonnost byla 11,5 %. Návratnost na 10 let byla ve výši 12,7 %. Střednědobé české dluhopisy jsou na 5 a 10 letech stále ve ztrátě.
Komodity byly ztrátové, ovšem s výjimkou bitcoinu. Zlato ztratilo 4,1 %, stříbro pak 14,4 % a ropa dokonce 25,1 %. Ropa je ztrátová i na 10 letech. Zlato pak za stejné období přineslo 145,8% zisk.
Pohyb měnových kurzů se znatelně promítl do dubnové výkonnosti investora. Od začátku roku oslabil dolar o 9,6 % vůči české koruně. Posilující koruna nepřeje výkonnosti cizo‑měnových aktiv, ovšem další stabilizující prvky Privátního finančního auditu, jako třeba pravidelná investice, „vyžehlí“ jak pohyby akciových, tak i měnových trhů.
Výše březnové inflace byla Českým statistickým úřadem potvrzena na úrovni 2,7 % (měsíc meziročně). Před rokem to byla hodnota 2,0 %. Za posledních 10 let ztratila koruna 54,7 % ze své kupní síly.
Úroková sazba 2T-repo je od 7. února 2025 nastavena na hladině 3,75 %. Průměrná cena bytu se v březnu nacházela na úrovni 5,36 mil. Kč. Index dostupnosti byl na hladině 62,3 % a návratnosti pak ve výši 7,88násobku ročního příjmu.
Finanční trhy zažívají nelehké období. Dlouhodobý investor právě teď zachovává klid, případné úpravy portfolia nechává až na dobu, kdy se „dým rozptýlí“. Trhy jsou volatilní, ovšem pro investora je podstatné, jak strategická alokace funguje v časovém horizontu jeho cíle. Privátní finanční audit vychází z analýzy 100leté historie chování trhů; navrhované kombinace akcií a dluhopisů byly vytvořeny podle zadání, aby si právě ve špatných dobách vedly nejlépe. S dalšími dotazy neváhejte kontaktovat svého osobního poradce.
